Fashion Law e M&A nel Lusso: Come l’Antitrust Sta Cambiando il Futuro dell’Accessible Luxury
Fashion Law e Luxury M&A: come l’Antitrust sta ridefinendo il futuro del Lusso Accessibile
17 novembre 2025
Di Summer Liu, Contributor
Il settore moda sta vivendo una trasformazione profonda: accanto all’alta moda e al mass market sta emergendo una fascia sempre più rilevante — il lusso accessibile. Brand come Coach, Michael Kors e Kate Spade uniscono qualità, storytelling e riconoscibilità a un prezzo competitivo (300–1.000 $), intercettando un nuovo tipo di consumatore aspirazionale.
Nel 2024 questa categoria è finita al centro dell’attenzione internazionale quando la Federal Trade Commission (FTC) statunitense ha bloccato la fusione da 8,5 miliardi di dollari tra Tapestry Inc. e Capri Holdings. La sentenza ha sollevato un interrogativo cruciale per professionisti della moda e del diritto: può l’identità di un brand definire un mercato?
Tapestry–Capri: un nuovo approccio regolatorio al Lusso Accessibile
Fino a oggi, le fusioni nel lusso hanno incontrato pochi ostacoli normativi. I grandi gruppi europei come LVMH e Kering hanno costruito i propri imperi sulla premessa che il lusso operi in un mercato globale unico.
Il caso Tapestry–Capri ha ribaltato questa logica.
Secondo la FTC, le borse nella fascia 300–1.000 $ (circa 260-850 €) costituiscono un vero e proprio sottosegmento di mercato, perché i consumatori riconoscono e scelgono i brand di lusso accessibile con un forte coinvolgimento emotivo.
Il Tribunale del Southern District di New York ha confermato: Coach e Michael Kors sono concorrenti diretti e il “mercato delle borse di lusso accessibile” è legittimo.
Si tratta di un cambio di paradigma: oggi i regolatori considerano posizionamento, percezione del brand e identità del consumatore come elementi centrali nella definizione dei mercati, oltre a prezzo e caratteristiche del prodotto.
Comportamento del consumatore e concorrenza nella moda: la prospettiva della behavioral economics
L’analisi antitrust tradizionale si basa su quote di mercato, elasticità dei prezzi e indicatori strutturali.
Ma nel lusso — anche in quello accessibile — questi elementi non raccontano tutta la storia.
I consumatori acquistano guidati da aspirazione, desiderio e auto-identificazione.
La FTC ha abbracciato questa visione comportamentale: i clienti percepiscono Coach e Michael Kors come alternative reali, mentre non confrontano queste borse con il fast fashion (Zara) né con l’ultra-lusso (Hermès).
Questo segna una tendenza destinata a consolidarsi:
le future analisi antitrust nella moda si baseranno sempre più su psicologia del brand e comportamento del consumatore, non soltanto su dati finanziari.
USA vs UE: cosa devono sapere i brand del lusso a livello globale
Mentre gli Stati Uniti adottano una linea più rigida, Europa e Asia mantengono un approccio più flessibile.
- UE: tende a considerare il lusso come un unico mercato; ha approvato fusioni come LVMH–Tiffany con controlli limitati.
- Asia: raramente solleva obiezioni nelle operazioni M&A del settore moda.
Questa divergenza regolatoria introduce una variabile strategica fondamentale: oggi la geografia legale pesa quanto design, marketing e retail.
Il futuro del Fashion Law: l’impatto sul M&A del lusso
La lezione principale è chiara: il diritto sta diventando una componente decisiva delle strategie di brand.
Ogni operazione — fusione, acquisizione, partnership — dovrà considerare con maggiore profondità come le autorità interpretano i livelli di brand e le motivazioni psicologiche dei consumatori.
Per studenti e professionisti di fashion law, luxury management e business, il caso Tapestry–Capri rappresenta un esempio emblematico di come politiche pubbliche, branding e behavioral economics si intrecciano nei nuovi scenari dell’industria del lusso.
Key Takeaways: cosa cambia per il Lusso Accessibile
Il caso Tapestry–Capri dimostra che, anche in un settore creativo come la moda, il diritto della concorrenza sta diventando un fattore competitivo centrale.
Con la crescita del lusso accessibile, regolatori, brand e consumatori stanno ridefinendo insieme che cosa significa lusso — e quali regole ne governano il futuro.
